OpenAI: Die 500-Milliarden-Dollar-Firma

Der ChatGPT-Konzern verbrennt Milliarden, doch Investoren treiben die Bewertung in astronomische Höhen. Wie lange geht das gut?

gpt-image-1 | All-AI.de

OpenAI hat einen neuen Meilenstein in der Wirtschaftsgeschichte der künstlichen Intelligenz gesetzt. Durch einen milliardenschweren Verkauf von Mitarbeiteranteilen steigt die Bewertung des ChatGPT-Entwicklers auf eine halbe Billion Dollar. Damit wird das Unternehmen zum wertvollsten nicht-börsennotierten Unternehmen der Welt und lässt sogar Elon Musks Raumfahrtkonzern SpaceX hinter sich. Der Deal offenbart das immense Vertrauen der Investoren, wirft aber auch Fragen zur Nachhaltigkeit des KI-Booms auf.

Milliarden-Deal durch Mitarbeiter-Aktien

Die neue Rekordbewertung resultiert nicht aus einer klassischen Finanzierungsrunde, bei der das Unternehmen frisches Kapital aufnimmt. Stattdessen haben aktuelle und ehemalige Mitarbeiter Anteile im Wert von rund 6,6 Milliarden Dollar an eine Gruppe von Investoren verkauft. Zu den Käufern zählen bekannte Namen wie das japanische Konglomerat SoftBank und die amerikanische Investmentfirma Thrive Capital. Diese Art der Transaktion, ein sogenannter Sekundärverkauf, ermöglicht es der Belegschaft, vom Erfolg des Unternehmens zu profitieren, ohne dass neue Aktien ausgegeben werden.

Dieser Schritt katapultiert den Wert von OpenAI in schwindelerregende Höhen. Noch zu Beginn des Jahres 2025 wurde das Unternehmen mit 300 Milliarden Dollar bewertet. Der Zuwachs von 200 Milliarden Dollar innerhalb weniger Monate zeigt die aggressive Dynamik im KI-Sektor und das ungebrochene Interesse von Kapitalgebern, auf die führenden Akteure zu setzen. Dass die Mitarbeiter nicht alle zum Verkauf freigegebenen Anteile veräußerten, werten Beobachter als Zeichen des internen Vertrauens in die langfristige Entwicklung.

Umsatz-Rakete mit teurem Treibstoff

Die hohe Bewertung stützt sich auf ein explosives Wachstum. Allein im ersten Halbjahr 2025 erwirtschaftete OpenAI einen Umsatz von 4,3 Milliarden Dollar – mehr als im gesamten Vorjahr. Die treibende Kraft dahinter ist die enorme Popularität von ChatGPT, das wöchentlich von 700 Millionen Menschen genutzt wird. Rund 15 Millionen Privatkunden zahlen für ein Abonnement, während über fünf Millionen Geschäftskunden auf die Enterprise-Lösung setzen. Hochrechnungen zufolge könnte der jährlich wiederkehrende Umsatz bis Ende des Jahres die Marke von 20 Milliarden Dollar überschreiten.

Doch der Erfolg hat seinen Preis. Dem rasanten Umsatzwachstum stehen gewaltige Kosten gegenüber. In der ersten Jahreshälfte 2025 machte OpenAI einen Verlust von 2,5 Milliarden Dollar. Gleichzeitig flossen 6,7 Milliarden Dollar in Forschung und Entwicklung. Der Betrieb und das Training der leistungsstarken KI-Modelle erfordern enorme Rechenkapazitäten, die einen Großteil der Ausgaben verursachen und das Unternehmen vorerst unprofitabel halten.

Stargate: Die Infrastruktur für die KI-Zukunft

Um die technologische Führungsposition zu sichern, investiert OpenAI massiv in die eigene Infrastruktur. Gemeinsam mit den Partnern Oracle und SoftBank treibt das Unternehmen das Projekt "Stargate" voran. Die Initiative sieht Investitionen von bis zu 500 Milliarden Dollar in den Aufbau von KI-Rechenzentren in den USA vor. Fünf neue Standorte in Bundesstaaten wie Texas und Ohio wurden bereits angekündigt, um die Rechenleistung massiv zu erweitern.

Das Ziel ist der Aufbau einer Infrastruktur mit einer Gesamtkapazität von 10 Gigawatt, was der Leistung von etwa zehn großen Kernkraftwerken entspricht. In diesen Zentren werden bereits die neuesten Prozessoren von Nvidia eingesetzt, um die nächste Generation von KI-Modellen zu trainieren. Die gewaltigen Investitionen sind eine Wette auf die Zukunft der künstlichen Intelligenz, deren Ausgang noch ungewiss ist.

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